金投网

2020年新增供给约为2000多万吨 节后钢价或趋势性上涨

供给端,我们测算2020年产量增速大约为3.6%(市场认为会延续今年7%的高增速),显著低于市场预期,其中废钢端是因为2017-2018年高利润的刺激驱使高炉大量添加废钢,这两年废钢对供给增量的贡献很大,到2019年已经降低到1700万吨左右,明年我们判断会进一步下降到1500万吨左右。高炉端一方面过去2年工艺改造基本完成,另一方面僵尸产能或指标复产+置换带来的净增量有限,我们估算大约为2000多万吨。

钢价(华东现货螺纹)有望在3600左右企稳,看好节后钢价的趋势性上涨。

供给端,我们测算2020年产量增速大约为3.6%(市场认为会延续今年7%的高增速),显著低于市场预期,其中废钢端是因为2017-2018年高利润的刺激驱使高炉大量添加废钢,这两年废钢对供给增量的贡献很大,到2019年已经降低到1700万吨左右,明年我们判断会进一步下降到1500万吨左右。高炉端一方面过去2年工艺改造基本完成,另一方面僵尸产能或指标复产+置换带来的净增量有限,我们估算大约为2000多万吨。

需求端,维持稳地产+强基建+制造业企稳的判断,按照(3%的地产新开工+8%施工+6%基建+3%制造业)的组合,需求增速超过4%,特别是在上半年,地产韧性+基建发力+旺季,将是钢价趋势性上涨的时间区间。

最后谈下北材南下和冬储,北材南下的核心驱动就是南北价差,今年南北价差早于去年,也就意味着南下时间早于去年,最近南方各地的高到港就是前期北材南下到港所致;但是随着南北价差收敛,后续南下动力也将减弱。从冬储来看,核心是看产量,我们判断3600左右的电炉成本难以进一步下降,也就意味着在这个价格面临电炉的大量减产、高炉检修也将加大,3600左右的华东螺纹可能是贸易商愿意冬储的价格。

看好上半年钢铁股的投资机会。在宏观弱复苏的格局下,我们认为钢铁股在周期里可以排在很靠前,核心预期差第一是明年行业新增供给有限,其中高炉净增新产能仅2000余万吨,高炉的工艺改造在过去2年基本完成;废钢端受制于过去2年对库存的消耗,纯靠自然报废增长带来供给增量较为有限。第二是铁矿的让利润,VALE事故矿山的复产将导致2020年矿价中枢下移100块以上,钢铁行业利润保守估计上行30%。

1 2 3 4 5 下一页 末页 共5页

温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。

相关推荐

2020年钢价或前高后低 整体价格和盈利重心继续下移
2020年钢价或前高后低 整体价格和盈利重心继续下移
预计2020年国内钢材价格的主要驱动仍在于需求端,在产能充裕的情况下,产量释放情况取决于需求及成本,钢材价格和行业盈利重心继续小幅下移。在下半年钢铁产能置换集中投放,地产投资转弱的局面下,预计2020年下半年钢价走势或将弱于上半年,全年价格呈现前高后低走势。预计2020年螺纹、热卷期货主力合约波动区间在3000-3800元之间,现货价格波动在3200-4000元之间。2020年市场关注的焦点是下游房地产、基建、汽车等行业表现,钢铁新增产能投放,以及废钢供应等。
市场交投情绪低迷 短期钢价或处弱势震荡
近日北方冷空气南下影响我国多个区域,将带来大范围的降温降雨天气。随着冬季深入,钢材市场成交延续疲软态势,市场资源陆续补充,加上目前价格水平距离贸易商冬储心理价位仍有差距,市场心态偏弱。当前市场交投情绪低迷,考虑到钢材库存累库速度可能较慢,短期钢价或处弱势震荡。
华龙期货:吨钢利润达到电炉成本 钢价将出现底部拐点
2019年大连商品交易所“十大期货投研团队”评选现场评审会在大连举办。来自全国115家期货公司的224个投研团队1000余名队员通过三个月的策略报告、模拟交易评比,今天有15个团队入围,接受各位专家的现场评审,角逐“十大投研团队”奖项。新浪财经全程报道本次活动,华龙期货1队作为第三组11号队出场演讲。
供需错配助推钢价上涨 春节后上涨仍可期
供需错配助推钢价上涨 春节后上涨仍可期
11月螺纹期现价格均出现大幅上涨,现货价格月末报平均4145元/吨,较月初上涨了260元/吨。期货从3343最高涨至3720,上涨377点。根据往年规律,进入冬季,钢材需求将随之下滑,但今年寒冬却迟迟未到,导致需求不降反增,11月延续了10月份旺季的需求,从而使得同期螺纹钢产量和需求出现错配,盘面仍在供给和需求之间切换,不断走高。
钢价短期或仍处于易跌难涨 长弱板强格局
钢价短期或仍处于易跌难涨 长弱板强格局
进入冬季,下游用钢需求收缩比较明显。上周,Mysteel全国贸易商建材日成交量降至17.8万吨,这周大概率继续萎缩,对比11月上中旬22万吨的高水平,近期成交量下滑明显。尽管12月仍是重污染天气多发时段,但钢厂利润可观,难以主动减产。短期来看,钢价或仍处于易跌难涨,长弱板强格局。

期货开户预约

品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
螺纹钢 -- -- --
线材 -- -- --
沪铜 -- -- --
沪铝 -- -- --
橡胶 -- -- --
燃料油 -- -- --
沪锌 -- -- --
沪铅 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
强麦 -- -- --
棉花 -- -- --
白糖 -- -- --
PTA -- -- --
菜籽油 -- -- --
早籼稻 -- -- --
甲醇 -- -- --
玻璃 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
豆粕 -- -- --
豆二 -- -- --
豆一 -- -- --
玉米 -- -- --
豆油 -- -- --
聚乙烯 -- -- --
棕榈油 -- -- --
PVC -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
美豆粕 -- -- --
美豆油 -- -- --
美黄豆 -- -- --
美燃油 -- -- --
美原油 -- -- --
美黄金 -- -- --
LME锌 -- -- --
LME锡 -- -- --
LME铜 -- -- --
LME铅 -- -- --
--
--
--

  CUM

-- -- --
--
--
--

  

-- -- --
螺纹钢
--
--
--

螺纹钢  

-- -- --
免责声明本文来自第三方投稿,投稿人在金投网发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,版权归属于原作者,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至:[email protected]

期货频道www.kestrainvestments.biz

下载金投网

香港最准马料大全主中王