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需求惨淡 苹果后市不容乐观

今年苹果仍是供过于求的状态,这一点在盘面已经有所体现,后市苹果期货走势主要取决于库存消化速度。第四季度一直是苹果的消费旺季,特别是圣诞和元旦的双节备货需求,往年都会加快苹果走货速度,但是今年表现却不如人意。一方面部分销区禁止宣传圣诞节,另一方面果农也存在惜售情绪,导致苹果成交低迷。

今年苹果仍是供过于求的状态,这一点在盘面已经有所体现,后市苹果期货走势主要取决于库存消化速度。第四季度一直是苹果的消费旺季,特别是圣诞和元旦的双节备货需求,往年都会加快苹果走货速度,但是今年表现却不如人意。一方面部分销区禁止宣传圣诞节,另一方面果农也存在惜售情绪,导致苹果成交低迷。出口方面,10月份印、俄曾少量进口我国苹果,11月份又停止进口,出口需求进一步减弱。要知道,2019年主产区苹果入库量创近五年来新高,但是面对如此惨淡的需求,大量苹果堆积,后市价格不容乐观。

入库量创近年来新高,但是消化速度较为缓慢

图1:2015-2019年苹果入库量统计

需求惨淡 苹果后市不容乐观

数据来源:徽商期货研究所 卓创资讯

此前已经提过,今年苹果产量虽然较正常年份略有减产,减产幅度为3%左右,但是仍然是供过于求的状态。2019年苹果入库量为近五年来新高,即使在第四季度消费旺季,库存消化速度依然缓慢。上周开始就进入圣诞节和元旦的双节备货期,本应有良好表现。但是市场走货速度仍然不尽人意。据了解,一些销区不允许对圣诞节进行节日宣传,商家也失去趁圣诞节做节日促销活动,导致今年市场整体消化量不佳。现阶段主要为元旦备货,但市场反应也相对平淡。山东冷库库容比为78.2%,冷库总体出货量比前一周有所增加,部分客商包装自己货源向市场发货,为节日做准备。除烟台以外的部分地区存储商自己向市场发货情况比较多。周边地区苹果销售价格陆续下滑,但是客商数量仍旧不多。陕西地区库容比为86.3%,多数地区果农降价出货意愿开始增加。

图2:主产区苹果冷库库容比统计表

需求惨淡 苹果后市不容乐观

数据来源:徽商期货研究所 卓创资讯

对印、俄苹果出口再消失,需求进一步减弱

中国苹果出口多数集中在山东地区,山东中外苹果贸易公司较多,从今年产新季开始,各公司对于苹果出口均抱有较大期望,适合出口的65#、70#货源储备积极,并且部分存储商收储价格居于高位。据市场反馈,苹果出口行业今年出口量虽然比去年多,但是整体运行比较艰难,合适价位货源采购困难。

印度从2015年开始从中国大量进口苹果,2015-2017年连续三年中国对印出口量排名前三,印度成为我国重要的苹果出口国。但是自2017年7月开始,印度停止从中国进口苹果,使得中国苹果出口行业失去了一个重要的海外市场。此前10月份鲜苹果出口详单中,可以看到印度和俄罗斯联邦少量进口中国苹果。印度10月份贸易量为22120千克,贸易金额为133986元,贸易平均单价为3.03元/斤。俄罗斯10月份贸易量为42000千克,贸易金额为653526元,贸易单价为7.78元/斤。10月份对印、俄出口量不大,部分贸易商经营态度比较谨慎,将11月份的数据看成两国是否能够长期稳定进口中国苹果的重要依据。但是11月份进出口数据显示,印、俄两国再次停止从中国进口苹果。印、俄进口需求的再次消失,苹果库存消化速度进一步减缓,现阶段,部分冷库中中小果苹果出货价格已经出现一定程度下滑。

图3:2019年10月鲜苹果出口贸易国家及贸易量统计

需求惨淡 苹果后市不容乐观

数据来源:徽商期货研究所 卓创资讯

图4:2019年11月鲜苹果出口贸易国家及贸易量统计

需求惨淡 苹果后市不容乐观

数据来源:徽商期货研究所 卓创资讯

替代品销售旺季,对苹果冲击较大

近期水果种类比较多,消费者可选择性比较大。苹果主要是销售低价货源,其他水果对苹果的冲击并不是特别大。现阶段是砂糖橘上市初期,价格居高。随着砂糖橘大量上市,苹果的销售必然受到一定的影响。江西南丰蜜桔0.3-0.5元/斤,以质论价,较上周下滑0.1元/斤左右。广西地区的砂糖橘价格小幅下行。低价收购1.8-2.0元/斤,高价收购2.3元/斤,以质论价。货量增加,近期价格下滑0.1-0.2元/斤。湖北脐橙近期主流收购价格1.2-1.5元/斤,以质论价。江西赣州、广西贺州脐橙进入收尾阶段,价格较前段时间相差不大,赣南脐橙好果价格稍涨一点。主产区香蕉好货均价1.30元/斤,较上周下行0.03元/斤。产地香蕉价格窄幅下滑,客商大多谨慎观望市场,在产地拿货量不大。

观点及策略

图5:AP2001-2005价差走势图

需求惨淡 苹果后市不容乐观

数据来源:徽商期货研究所 文华财经

综上所述,库存已创近年来新高,需求却无法匹配,无论是双节备货还是出口,都不能有效消化苹果库存。大量苹果堆积后市,价格易跌难涨,以弱势震荡为主。套利方面,笔者在农产品期货网上曾推荐过做多AP2001做空AP2005,明日AP2001就进入交割月了,继续持有风险较大,建议01-05正套离场。

温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。

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